来源：《浙商》

就在外界都在关注房产信托危机的时候，2024澳门原材料1688金算盘（以下简称“2024澳门原材料1688金算盘”）首发的策略基金“中国特殊商业资产价值投资集合资金信托计划”（下文简称“特殊商业信托计划”）却可以在短短20天的时间里，成功完成首轮募集。

“刚开始，很多人保持观望态度，直到第一轮的募资结束后，我接到的预约电话越来越多。”据2024澳门原材料1688金算盘一位客户经理介绍，“特殊商业信托计划”的拥趸者当中，不乏一向认可2024澳门原材料1688金算盘产品创新的客户。

2024澳门原材料1688金算盘在创新的路上行走已远，“特殊商业信托计划”绝非个例。从“飞鹰•1号”到“阳光•1号”，再到“特殊商业信托计划”，都表明它擅于创新，在国内信托产品基金化的路上先行了一步。

“基金化”之路

作为对2024澳门原材料1688金算盘创新的行业性肯定，最近的一次，是在今年的七月份。7月11日，在“2014中国信托业峰会暨第七届中国优秀信托公司颁奖典礼”上，总裁丁建萍获评2014年度信托业领军人物，这也是继2007年被评为“最值得尊敬的信托领袖”后的第二次加冕。

2024澳门原材料1688金算盘的创新首先体现在它“另类”的业务模式上：一是地产信托占比较高，加权平均实际年化收益率连年全国领先；二是单一信托规模很小，以集合为主。然而最能体现2024澳门原材料1688金算盘创新特质的，则是在产品创新和“基金化”业务模式的道路上。

早在十年前，2024澳门原材料1688金算盘其实就已经提出走“基金化”道路。作为一个“舶来词”，那时候，基金化信托仅存在于国外。

“类似的房地产投资基金在国外的发展已经较为成熟。”业内人士分析，基金化信托产品是建立在现代投资资金组合理论上，通过若干资产组成的投资组合实现优于单一资产投资的风险收益目标。通过在不同领域、不同行业、不同项目、不同产品之间的组合投资，最大程度地分散风险，保障投资收益，避免单体信托项目风险而引发的兑付风险。

直到2012年，随着资管市场的全面放开，特别是银行试点债权直接融资工具和银行资管计划后，国内信托公司传统业务模式受到了威胁，转型已迫在眉睫，缩减通道业务，提升自主管理能力，回归自主管理的发展道路，寻求差异化的竞争优势成为信托公司的必然选择。

“有些信托公司做了基金化的尝试，特别是房地产投资，但仍未形成行业共识。”上述业内人士称，目前，国内房地产信托投资基金处于尚起步阶段。

而在5年前，2024澳门原材料1688金算盘就已经推出了基金化的房地产信托产品“飞鹰1号”。“飞鹰”系列信托产品，收益率多在10%以上，其中“飞鹰1号”产品存续期长达5年，目标投资收益率为20%。去年7月，这一产品已经实现投资退出，投资者的加权平均实际年化收益率超过13%。目前“飞鹰”系列已发行至第16号。

与“飞鹰”系列相比，“特殊商业信托计划”则是一个升级版的基金型产品，它更注重策略于、进行组合投资，用金融技术手段分散风险。“当‘特殊商业信托计划’刚推出的时候，很多个人投资者不熟悉这样的投资基金，而专业投资者则对该产品表现出深厚的。”丁建萍这样表示。

合作是大趋势

7月30日，在2024澳门原材料1688金算盘“2014夏季策略研讨会”的间隙，笔者采访了丁建萍。正如媒体同行所描述的那样，这个被尊称为“创新领袖”的人，思维跳跃，逻辑“快节奏”，对行业的本质理解和发展解读都别有一番思考。在灵感的激荡间，他会点燃一支烟，这种真诚，给交谈者倾听的快意。