●杭州日报通讯员郭剑记者周燕

日前，我市首个“证券组合投资集合资金信托计划”正式发行，短短5天，2000万信托份额销售一空。与其他信托产品相比，该信托计划的一个显著特点是在充分考虑投资人利益的前提下，设计了一个增强了流动性的方案。也就是在受益人提出转让他们所持有的收益权累计达到信托资金的30％即600万元时，发行该产品的信托公司承诺发起一个新的集合资金信托计划，用以受让拟转让的受益权。

此前，中煤信托曾在产品设计中承诺以自有资金回购不超过20％的受益人赎回要求。本次设计在国内应属创新。推出这一流动性设计，也是市场竞争的需要。

从目前情况来看，证券信托计划的目标客户和开放式基金的相类似，信托公司和基金公司会出现一定程度的竞争。对于投资者而言，证券信托和基金都是投资组合的一个方面。与开放式基金相比，证券信托计划的最明显优势体现在管理费率与投资绩效挂钩的模式。而基金公司普遍采用了固定费率。即使在去年普遍亏损的情况下，基金公司仍提取了10多亿元的管理费用。而基金最大的优势是流动性好。在这种背景下，比基金更具流动性的信托产品为了适应市场竞争的需要，必将逐步推出适合投资者需求的配套服务。